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告别跨界回归初心 上市公司“浪子回头”专注主业

最近,龙子(002612))的股价大幅上涨,一旦连续6个涨停,这是令人羡慕的。

在股价大幅上涨的背后,是龙子股份宣布公司打算出售L&P 公司在韩国剩余的12%股权,以进一步专注于其主要业务。

如果是几年前,那就太不可思议了。当时,并购浪潮越来越高,跨境风也越来越紧。无论市场热点何处,资本的触角都伸了出来。

但是,只有在退潮时,您才知道谁在裸泳。详细计算过去的案例,成功的跨国并购很少,但失败者却有自己的惨痛结果:大规模应计项目造成巨大的绩效损失,并购目标失去控制,甚至是个人[k0原本运作良好的企业]由于仓促进行的并购而逐渐被拖累。

近年来,随着监管的增加,上市公司跨国并购呈现出“逐渐消退”的趋势,仅追求股价上涨或主题概念的并购已大大降温。特别是在2020年,在各方共同努力促进上市公司高质量发展的背景下,许多上市公司选择了“减肥健身”,剥离了“副业”。 ”,专注于主要业务,挖掘内部潜力,并回报原始的心。

“有必要理性地看待资本运作,坚持专注于行业,专注于主营业务,吸取盲目扩张,广泛发展和频繁风险的教训,提高抗风险能力,并引领复杂的竞争格局。”中国证券监督管理委员会副主席严庆民在12月15日表示。

那些越过边界的人大多是“一个地方的鸡毛”

过去的跨国并购热潮仍然十分生动:一些上市公司雄心勃勃,市场也在蓬勃发展。但是,在进入市场并争夺跨行业竞争之后,大多数并购最终都在“一个地方”进行。相关列表公司和投资者也付出了沉重的代价。

今年11月9日,Storm Group结束了对A股的帷幕。0.的收盘价28元,市值不到1亿元,成为Storm Group惨淡经营的注脚。

回顾公司在2015年上市时,宝峰集团享有很高的声誉。在投资者的热情下上市公司 专注炒股,股价持续飙升,市值一度突破400亿元。

宝峰集团也在“鼓舞人心”,并发行了“绘画蛋糕”剧集。 公司提出了全球DT娱乐战略,并通过跨境并购继续扩大产业布局。

“跨界,连接和DT将是宝丰未来10年的发展思路。”宝丰集团的负责人冯欣在2016年表示。

现在来看,淹没风暴集团的“最后一根稻草”是由于对MPS 公司的海外收购。纵观更深层次,宝丰集团的倒闭可能早在公司追求大型生态和盲目的跨国并购中就被掩埋了。

在许多情况下,跨国并购遭到“强烈反对”。

在本月的前十天,文化长城(300089)发布的公告显示,截至12月4日,在公司和sub 公司中共有43个银行帐户被冻结,公司面临逾期未偿还债务总额为5.4亿元人民币,占公司 2019年经审计净资产的161.97%,经营状况不稳定。

文化长城的现状也与公司早期的盲目兼并和收购密切相关。着重于陶瓷的文化长城于2015年开始部署教育产业。先后收购了联迅教育上市公司 专注炒股,智游振龙,翡翠教育等许多职业教育机构,形成了“陶瓷+教育”的双重主体。业务发展模型。

但是,好景不长。经过短暂的“蜜月期”,文化长城的经营业绩突然恶化。自2019年6月下旬以来,据披露,它已失去对Jade Education和Lianxun Education 公司的两个下属的控制,并计提了减值准备。

另一方面,两个儿子公司指责文化长城非法占用儿子公司的资金以及许多其他问题。双方争论不休,争论不休。预期的双赢局面已变成内在的摩擦,使文化长城一步一步地拖向了“深渊”,难以自拔。

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从2013年到2016年,游戏,影视和教育是IPO 公司跨国并购最集中的行业。但是,盲目的并购使许多IPO 公司付出了沉重的代价。

在市场参与者看来,公司早期上市中进行跨国并购的动机要么是嫉妒热门产业,要么是希望进行业务转型,但其中大多数都带有“赌博”的不理性。在跨境并购背后,这通常意味着公司必须面对一个全新的行业领域,其中人才,技术,管理等方面都具有很大的风险。 “如果不小心,派将成为陷阱。”

在早期,某些文化产品上市公司也在当时进入了热门游戏行业,但是经过多年的整合运营,并没有取得任何成果。

“轻资产(指游戏)行业很难确定价值,但也非常不稳定。未来业务的好坏取决于少数研发人员以及外部市场环境和政策因素基本上不可能有效地控制上市公司,以前的并购只想扩大产业布局,我认为游戏行业前景良好,如今,并购仍然需要选择与主要业务相关并可以协调发展的目标。我们可以认识并理解它。”上述公司高管告诉记者。

返回者,恢复他们最初的发展愿望

自今年年初以来,以蔚来为代表的新造汽车股的股价一直在上涨,这让人想起曾经制造高调汽车的贾跃亭。

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从视频网站到手机,从智能家居到新能源汽车,贾跃亭早年所倡导的项目生态在过去两年中已成为市场的热点。但是从另一个角度来看,即使您具有前瞻性的远见并选择了正确的道路,但如果使用错误的时间安排和错误的方式,您最终也会失败。

近年来,随着监管机构加大力度,遏制“忽悠”,“追随”和盲目的跨界重组,引导资金从虚假转移到现实,以及跨境“后遗症”。边境并购接连出现,并上市公司该集团还越来越意识到,看似美丽的跨国并购并非简单的构建基石,丝毫的疏​​忽都会导致混乱。

因此,在即将到来的2020年,我们可以看到越来越多的列表公司实施“瘦身和健身”,专注于核心业务的发展。

典型案例包括VV Holdings(600300),今年8月公司宣布出售枝江酒业71%的股份,并直言不讳地说,此举是“总体战略规划安排,旨在进一步关注在主要业务上。”

以前,以豆浆制品起家的VV在2000年上市后已经实现了多元化。其业务涉及乳制品,房地产,白酒,生物制药,茶,矿产,谷物和石油等领域,但多元化的管理却做到了没有达到“ 1 + 1 = 2”的效果配炒股配资,但是暴露出各种问题。从惨痛的经历中吸取教训后,VV将其主要业务集中在谷物和豆浆的两个主要领域,其经营业绩又回到了正轨。

与VV类似,黄石集团(002329))在早期也寻求多元化发展配资门户,涉及影视文化,信息服务等行业,但现在它正在逐渐“回头客”。 “。

今年5月,黄石集团宣布将再筹集近10亿元资金,用于乳业项目的投资。在外界看来,这是一个信号,表明公司在文化产业布局失败后已经恢复了其主要业务。

除了一些公司正在“迷路”之外,还有越来越多的列表公司试图使他们的业务多样化。现在,他们表示决心通过实际行动成为一家专业企业。

例如,TCL集团在今年2月更名为“ TCL Technology(000100)”),剥离了智能终端并支持业务以专注于技术行业的发展,然后从多元化转向专业化运营;在今年4月发布年度报告的同时,宣布打算剥离谷物贸易和其他业务,并集中资源以转变为集钾肥开采,钾肥生产和销售为一体的业务发展模式。 公司从那时起,它也被更名为“ Kumite International(000893)”)。此外,延安必康(002411),罗牛山(000735)等。公司也明确表示,他们将剥离资产并专注于各自的核心业务发展。

资本市场的沧桑。对于上市的公司集团而言,最好是通过跨界并购实现“锦上添花”,但与追逐热门行业和热门话题以寻求短线交易相比,其运营和经营是自知之明长期收益和建立主营业务确实可以帮助企业实现稳定和长期发展。

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